西部证券:不论指数涨跌亿国际娱乐官网 但求个股活跃

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  受隔日期金及原油价格下挫影响,昨日A股市场跟随黄金、有色金属板块展开调整,两市股指收盘均小幅下跌,成交小幅缩至2443.7亿元。我们认为,尽管当前市场依然处于趋势模糊的弱势格局,但五连阳的K线组合,对于前期的下跌形态已有所修复,只是还不足以助推股指脱离箱体的羁绊。盘面上,热点的有序跟进使得市场不乏活跃品种,投资者可灵活应对。短线或许难言股指涨跌方向,但个股活跃仍能带来不少盈利机会。资金面改善迹象

  元旦节前7天拆借利率大幅上升,以及央票一二级市场倒挂,充分表明了银行间资金的紧张局面。但结合历年数据情况看,一季度是金融机构新增信贷量最大的季节。如果按信贷节奏“3:3:2:2”原则,以7万亿元预计信贷投放来算,2011年一季度投放有望达到2.1万亿元。再剔除2月份的春节因素影响,一季度信贷投放应集中在1、3月份。

  此外,此前有消息称,2011年的一季度信贷指标已下达至各分行,资金供给的舒缓程度有望在近期得以明晰。不过,成本计划管理体系信贷季节性改善仅处于边际变化,流动性能够在资本市场产生回流更多取决于基本面情况的改善。

  盘面观察,市场近日呈现出权重股轮番护盘、中小市值品种热点纷争的局面。节前、www.qy288.vip节后市场连续反弹的过程中,权重股起到不小的助推作用。在节前最后一个交易日的资源股上涨中,亿国际娱乐官网有色金属板块涨5.57%,煤炭涨近4.33%,而周一房地产板块指数涨幅达4.47%。

  此外,来自Wind的数据观察,最近5个交易日沪深300指数涨幅仅4.29%,而基本金属指数、煤炭指数、工程机械指数、房地产指数的反弹幅度分别达到10.19%、7.42%、8.31%和5.97%,且这几个板块的同期资金净流入分别达到59.38亿、29.11亿、11.78亿和10.68亿元,明显领先其他行业。不过,权重板块的上涨核心因素主要还是超跌之后的技术反抽,使得这种护盘行为难以持久。像昨日早盘因隔夜期金、原油价格回落,黄金、有色指数跌幅均超过2%;房地产指数在年线压力时也是整理意图明显。

  从近一阶段物价水平、地产调控、货币紧缩压力等宏观因素来看,资金对于上述品种的介入目的在于配置需求,这使得这类热点表现缺乏持续性,冲高后有较强烈的整理要求。

  尽管权重股难以持续走强,股指也面临整理,但个股仍保持了较高活跃度。中小板、创业板指数过去5个交易日的反弹幅度分别为6.45%和6.40%,博时主题虽然上述两类指数短期面临均线的,但其中一部分个股仍继续着强者恒强的表现,像中小板中的精华制药、永新股份、双塔食品近5个交易日上涨幅度分别达到25.73%、23.94%和19.84%。

  此外,已经公布2010年业绩预警的759家公司中,80%的公司业绩报喜,行业分布主要在汽车、电子信息设备、建材等行业。相反,传统产业中钢铁、电力、金融等行业公司业绩报喜的比例相对较低。此外,此前三季报统计显示,1144家每股资本公积金大于1元的公司中,845家是中小板和创业板公司的上市公司。伴随年报行情的进一步展开,成长性确定、存在高比例送配预期的中小市值品种仍有表现机会。

  综合来看,热点的反复轮换使节后市场的可参与度有所提高。但指数的涨跌较大受到权重股震荡牵制,以两市目前2500亿元的相对低量水平来看,上证指数2850点为中枢的箱体整理还将延续。操作上,热点的反复切换会要求短线操作更加灵活,行业基本面有所改善、低估值高成长的品种更具关注潜力。

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